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In milioni di euro (salvo diversa specificazione) 2002 2003 2004
Avanzo lordo di gestione dei settori 14,7 21,3 29,7
Ammortamento e accantonamenti
Risultato finanziario
Risultato delle cessioni
Risultato straordinario
Imposta consolidata 		(8,9)
(3,3)
2,9
(0,6)
(2,0)		 (14,6)
(5,9)
2,7
1,5
(2,1)		 (16,3)
(7,6)
1,6
0,4
(2,3)
Risultato netto 2,7 3,1 5,5
Società messe in equivalenza/interessi di minoranza 0,2 (0,6) (1,3)
Risultato netto di pertinenza del gruppo 2,9 2,5 4,2
       
Cash-Flow corrente al lordo delle imposte 11,4 15,5 22,1
di cui cash-flow attività fondiaria 8,4 15,7 18,8
di cui cash-flow project management 2,5 (0,6 ) (1,4)
di cui cash-flow promozione alloggi   0,5 0,4 4,6
Cash-Flow corrente ante imposte, di pertinenza del gruppo 11,1 15,1 20,6
Cash-Flow corrente post imposte, di pertinenza del gruppo 9,1 13,0 18,3


Rapporti per azione (1)     2002 2003 2004
Numero di azioni (milioni) 5,16 5,16 5,16
Avanzo lordo di gestione / azione (€)   2,8 4,1 5,8
Incremento N / N-1   45% 40%
Cash-Flow corrente ante imposte / azione (euro) 2,1 2,9 4,0
Incremento N / N-1   36% 37%
Cash-Flow corrente post imposte / azione (euro) 1,8 2,5 3,6
Incremento N / N-1   43% 41%

(1) I rapporti 2002 e 2003 sono stati determinati rispetto al numero di azioni Altarea al 31 dicembre 2004 e non rispetto al numero di azioni Imaffine prima della fusione, allo scopo di rendere possibile il confronto dei dati presentati sui tre anni



L'avanzo lordo di gestione 2004 ammonta a 29.7 milioni di euro, pari ad un aumento del 38% rispetto al 2003 che a sua volta aveva registrato un forte incremento (+47%).

Gli oneri finanziari passano da 5,9 milioni di euro nel 2003 a 7,6 milioni di euro nel 2004, in linea con gli altri indici operativi del gruppo. Gli oneri finanziari immobilizzati o accumulati nel 2004 rappresentano 1,9 milioni di euro.

Risultati di cessione : l'importo delle plusvalenze di cessione ammonta a 1,6 milioni di euro nel 2004.
Coerentemente con la sua strategia di crescita patrimoniale, il gruppo ALTAREA ha proceduto nel 2004 ad un'operazione di arbitraggio di attività immobilizzate con la cessione della propria quota parte (42%) detenuta nel retail park di Bayonne (insegna Top Office su 1800 m²). Questa cessione realizzata alla fine del 2004 sulla base di una valorizzazione dell'attivo di 3,1 milioni di euro (cifra al 100%) ha generato una plusvalenza di 0,4 milioni di euro (in quota parte di pertinenza del gruppo). Gli altri risultati di cessione derivano dalla rivendita a Vinci Park del parcheggio costruito sopra il centro commerciale di Lille Les Tanneurs e di un fabbricato fornito a Alinea nell'ambito del programma di Villeparisis.
In generale, ALTAREA non mira a conservare gli assets per i quali non può essere garantito il controllo operativo (cessione nel 2003 del centro di Argenteuil con la conseguente registrazione di una plusvalenza di 2,7 milioni di euro per una quota parte di detenzione al 15%).

Cash-flow corrente ante imposte
Il cash-flow corrente ante imposte (avanzo lordo di gestione meno risultato finanziario) raggiunge i 22,1 milioni di euro nel 2004, in aumento del 43 % rispetto al 2003. Il numero di azioni preso in considerazione non include l'autodetenzione di titoli al 31 dicembre 2004. Per quanto riguarda gli anni 2002 e 2003, è il numero di azioni di ALTAREA al 31 dicembre che è stato utilizzato e non il numero di azioni IMAFFINE, allo scopo di tener conto dell'impatto dell'operazione di fusione realizzata nel 2004.
Il cash-flow corrente ante imposte di pertinenza del gruppo ammonta a 4,0 euro per azione, pari ad un aumento del 37% rispetto al 2003 che a sua volta aveva registrato un forte incremento (+36%).
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