Information financière trimestrielle au 31 mars 2025

Hausse des réservations Logement
Renforcement de l’attractivité du patrimoine Commerce

Logement : montée en puissance de l’offre nouvelle génération, hausse des réservations¹ 

Une offre de nouvelle génération en phase avec le marché, notamment chez les accédants (réservations +53,5%)
Hausse globale des réservations : 1 791 lots (+6,2%), 472 M€ (+0,6%)
Chiffre d’affaires Logement 331,5 M€ (-27,5%) reflet de la transition en cours :
o 227,5 M€ d’opérations ancienne génération² dont la contribution est en décrue
o 104,0 M€ d’opérations nouvelle génération³ en cours de montée en puissance

Commerce : renforcement de l’attractivité du patrimoine et nouveau succès en commerces de gare
Nombreuses signatures avec 8 M€ de baux signés (taux d’occupation 97,1%)
Fréquentation +3,8%, chiffre d’affaires des commerçants +0,7%, revenus locatifs 60,2 M€ (+0,9%)
Gain de l’appel d’offre pour l’exploitation des commerces des 45 gares du Grand Paris Express

Immobilier d’entreprise et nouvelles activités
Bon déroulement des projets en cours, notamment en photovoltaïque

Situation financière
Chiffre d’affaires 435,3 M€ (-24,8%), impacté par les opérations Logement d’ancienne génération
Taxonomie : chiffre d’affaires aligné à 71,7% (vs 55,6% au T1 2024)
Remboursement anticipé de 335 M€ d’échéance obligataire
1,8 Md€ de liquidité à fin mars 2025⁴, aucun RCF⁵ tiré

Assemblée Générale du jeudi 5 juin 2025 (9h30) – Modalités et calendrier du dividende
Dividende proposé au titre de 2024 : 8,00 €/action
Deux options de paiement : 100% en numéraire ou 75% en titres et 25% en numéraire
Période d’option pour la conversion partielle en titres du 13 au 24 juin 2025 inclus
Date de détachement le 11 juin 2025⁶ et date de versement le 7 juillet 2025

Données au 31 mars 2025 non auditées – Variations vs 1^er trimestre 2024, sauf mention contraire 

¹ Réservations nettes des désistements, en euros TTC quand exprimées en valeur. Placements à 100%, à l’exception des opérations en contrôle conjoint pris en quote-part
(projets pour lesquels le permis de construire est obtenu et la décision d’acquisition des terrains est prise dans son principe).

² Opérations conçues au cours du cycle précédent, dont le foncier a été acquis antérieurement à 2024.

³ Opérations abordables décarbonées et rentables, dont le foncier a été acquis à compter de 2024.

⁴ Cash disponible sous forme de placements (VMP, certificats de dépôt, soldes créditeurs) et de droits de tirages sur les crédits bancaires (RCF, autorisations de découvert),
pro forma du remboursement anticipé de l’obligation Altareit 2025 de 335 M€.

⁵ Revolving Credit Facilities.

⁶ Premier jour de cotation ex-dividende.